Фамилия Буданцев образована от прозвища Буданец. В орловских говорах «будан» — лентяй и лежебока, так что прозвище могло указывать на характер. В Астрахани «будан» — калмыцкая похлебка или уха с мучной подболткой, и тогда Буданцем называли любителя этого кушанья. Есть и третья версия: прозвище мог получить житель села или деревни с похожим названием.

Суффикс -ев указывает на принадлежность: Буданцев — «сын Буданца». Модель типична для русских фамилий, закрепившихся в XVI–XVII веках. В отличие от фамилий на -ов, здесь основа оканчивается на мягкий согласный, что встречается реже.

Спор между версиями разрешить непросто, но прозвище от названия похлебки выглядит правдоподобнее: такие бытовые прозвища по еде и привычкам — обычное дело в крестьянской среде. Лексикограф Б. Унбегаун в «Русских фамилиях» не упоминает Буданцева, но модель образования укладывается в его описание фамилий от прозвищ.

Среди однокоренных — Буданов, Буданков, Будановский. Регионально фамилия чаще встречалась в южнорусских областях, что подтверждает связь с астраханским говором. Сословно — почти наверняка крестьянская, без дворянских корней.