Фамилия Будилов образована от прозвища Будило – «тот, кто будит, не дает спать». Кроме того, Будилом называли человека, который будит людей по должности, по обязанности, а в нижегородских говорах — безбородого мужчину. Согласно другой версии, Будило — краткая форма одного из древнерусских имен: Будимир или Будислав. Веселовского упоминаются: Будило, подьячий, казнен в 1570 г. в опричнине, Новгород; Сенька Будилов, царский свечник, 1573 г. Таким образом, потомок человека, обладающего прозвищем Будило, со временем получил фамилию Будилов.