Фамилия Будовский — типичный пример «географической» фамилии, которую человек получал по названию местности, где жил или откуда был родом. Её основа — топоним Будово или Будовка. Деревня с названием Будово, например, есть в Тверской области, а Будовки встречаются в Белоруссии. Модель образования здесь простая: к названию места добавили суффикс -ск-, который в восточнославянской традиции чаще всего указывал на принадлежность к населённому пункту или поместью. Такую схему обычно получали дворяне по названию своих имений, но со временем она распространилась и на другие сословия, особенно в западных губерниях Российской империи.

Сам топоним Будово восходит к польскому budowa («стройка») или общеславянскому слову «буда». В русских говорах «буда» означала не просто строение, а вполне конкретную постройку — поташный завод. На таком заводе из древесной золы вываривали щёлочь, которую использовали для производства стекла, мыла и в красильном деле. Поэтому, помимо географической версии, прозвище Будовский могло прикрепиться к человеку по роду занятий: строителю, владельцу или рабочему поташного производства, а также, по другой версии, торговцу, если «буда» обозначала ещё и торговую площадь.

Среди носителей фамилии выделяется Алексей Яковлевич Будовский — американский аниматор российского происхождения. Однако в целом фамилия довольно редкая, и основная масса её обладателей, скорее всего, происходит из западных областей бывшей Российской империи, где топонимы на -ово/-овка и фамилии на -ский встречались особенно часто.