Фамилия Ермашова образована от имени Ермаш — уменьшительной формы одного из целого ряда крестильных имён. Скорее всего, в основе лежит имя Ермак, которое, в свою очередь, восходит к Ермолаю (в переводе с греческого «вестник народа»), Герману («родной, близкий»), Ермию («принадлежащий Гермесу»), Ермилу, Гермогену или Иеремии («возвышенный Богом»). Такая множественность возможных источников характерна для народных, сокращённых форм: в быту одно и то же прозвище могло закрепиться за носителями разных полных имён.

Суффикс -ш- в имени Ермаш указывает на просторечную, ласкательную модель, распространённую в северных и центральных русских говорах. Судя по окончанию -ова, фамилия закрепилась в форме женского рода, но её носительницами могут быть и мужчины (через вариант Ермашов). Основатель рода, получивший прозвание Ермаш, скорее всего, принадлежал к простому сословию — крестьянам или посадским людям, у которых фамилии на -ов/-ев формировались позже и чаще по имени отца, а не по роду занятий.

Фамилия Ермашова встречается реже, чем однокоренные Ермаков или Ермолаев, что делает её более локальной. В документах XVII–XVIII веков формы на -ш- (Ермаш, Ермашов) фиксируются в основном в бассейне Северной Двины и на Вятке. Таким образом, потомок человека по имени Ермаш со временем получил фамилию Ермашова — и географически она тяготеет к Русскому Северу.