Фамилия Габелко чаще всего встречается на Украине и в южных регионах России. Её основа — прозвище Габел, а суффикс -ко указывает на украинскую модель образования фамилий: в такой форме он передаёт значение «сын» или «потомок» (как, например, в фамилиях Шевченко или Коваленко). То есть Габелко — буквально «сын Габела», а само прозвище Габел могло возникнуть несколькими разными путями.

Самая вероятная версия — профессиональная. Слово «габелок» (заимствованное из немецкого) означало шкуру годовалого телёнка. Если предок получил прозвище Габел, он мог заниматься кожевенным делом — выделывать шкуры или торговать ими. Такие прозвища, привязанные к ремеслу, были обычны в среде украинских мастеровых и мещан.

Вторая гипотеза отсылает к арабскому слову gabele — «налог». В этом случае Габелом могли прозвать крестьянина, который исправно платил подати, или сборщика налогов. Тюркские заимствования в украинском языке действительно встречаются, но эта версия менее надёжна: прозвища, образованные от абстрактных понятий вроде «налог», редки и обычно имеют ироничный оттенок.

Третья версия — имя Габел как диалектная форма тюркского имени Габдель (Абдель, Габдулла), что значит «раб Аллаха». В этом случае фамилия образована не от прозвища, а от личного имени. Но против этой гипотезы говорит то, что имя Габел в украинских документах почти не зафиксировано, а прозвище Габел — встречается.

Из трёх версий наиболее правдоподобна первая: ремесленная. Кожевенное дело было распространённым промыслом, и прозвища, связанные с материалами и продуктами труда, давали часто. Фамилия Габелко — типичный пример украинской фамилии, образованной от прозвища по занятию предка.