Фамилия Капелюш — редкий случай, когда прозвище, лёгшее в её основу, почти без изменений перешло в фамилию, минуя типичные русские суффиксы -ов, -ин или -ский. Это так называемая «неоформленная» фамилия, характерная для украинской и белорусской традиции, а также для еврейских фамилий, возникших на территории Речи Посполитой.

В основе лежит украинское слово «капелюш» — шляпа, головной убор из фетра или соломы. Слово пришло в украинский язык через польский из немецкого (Kapelusz), что сразу указывает на западное направление связей или миграций предка. Прозвище Капелюш могли дать человеку по двум основным причинам. Первая и самая вероятная — профессиональная: предок был шляпником, то есть изготавливал или продавал шляпы. Вторая — по характерной внешней примете: он постоянно носил заметную, возможно, необычную шляпу, которая стала его отличительным знаком.

Важно, что однокоренные прозвища — Капелюх, Каплюх, Капельман — действительно фиксируются в документах не только среди славянского, но и среди еврейского населения. В еврейской среде Восточной Европы фамилии от названий профессий (в том числе ремесленных) были распространены особенно широко, и «шляпник» (капелюшник) — одна из таких типичных профессий. Поэтому, хотя фамилия звучит по-украински, её носители могли быть как украинцами, так и евреями. Однозначно определить этническую принадлежность основателя рода без генеалогического исследования невозможно, но обе версии имеют под собой реальную историческую почву.

Сама фамилия Капелюш — компактная, звонкая и прозрачная по смыслу. Она не требует сложного морфологического разбора: корень — «капелюш», окончание нулевое. В отличие от фамилий на -ский или -ич, она не указывает на принадлежность к шляхетскому сословию, а прямо говорит о занятии или внешности конкретного человека.