Фамилия Карашбаев образована по тюркской модели: к основе прибавили аффикс принадлежности -ев, который в русской среде закрепил фамилию за потомками человека по имени или прозвищу Карашбай. Разбираем имя-основу: «кара» с тюркских языков — «черный», «темный», а «шбай» — это искаженное или диалектное «бай» (господин, богач, хозяин). Получается «черный бай» или «темный господин». Но здесь важно не торопиться с буквальным переводом.

В тюркской ономастике «кара» часто выступает не как цвет, а как усилитель качества или указание на силу, старшинство, «большой». Кара-бай — это не обязательно про цвет кожи или одежды, а скорее «главный бай», «старший богатырь» или «черный (то есть простой, народный) господин» в отличие от знатного «ак-бая» (белого господина). Встречается и другая версия: «кара» могло быть частью личного имени-оберега, чтобы злые духи не позарились на ребенка — мол, он не богач, а «черный», незаметный.

Фамилия типична для народов Северного Кавказа и Поволжья, особенно для ногайцев, кумыков и части башкир. Суффикс -ев (а не тюркский -улы или -оглы) указывает на то, что фамилия оформлялась уже в русской административной среде в XIX — начале XX века, когда при переписях и в метриках тюркские имена русифицировали по образцу русских фамилий на -ов/-ев.

Карашбаевых не стоит путать с Карабаевыми — это разные основы, хотя корень «кара» общий. У Карашбаева в середине слова отчетливо слышится «ш», которое может восходить к древнему тюркскому «аш» (еда, пища) или к диалектному произношению, где «с» перешло в «ш». В любом случае, носитель фамилии может быть уверен: его предок носил имя, подчеркивающее либо силу и статус (старший бай), либо, наоборот, скромность, скрытую под темным цветом-оберегом.