Фамилия Кепко — яркий пример того, как украинская или белорусская модель образования фамилий закрепилась в русском ономастиконе. Ударение в ней, скорее всего, падает на первый слог: Ке́пко. Ключевой элемент здесь — суффикс -к- и окончание -о, характерные для западнорусских земель. Такие фамилии часто возникали из прозвищ, и Кепко не исключение.

Основа фамилии — «кеп» или «кепа». Самая прямая версия связывает её с диалектным словом «кеп» — так в некоторых говорах называли шапку, картуз или фуражку. Тогда прозвище Кепка мог получить человек, который всегда носил заметный головной убор, торговал ими или, возможно, сам их шил. В этом случае фамилия относится к группе «профессиональных» прозвищ по предмету труда или одежды, как, например, Шапкин или Колпаков.

Есть и другая, более редкая версия. В польском и украинском языках слово «кеп» (kiep) имеет значение «глупец, простак» (отсюда и «кепский» — плохой, никудышный). Прозвище Кепко могли дать человеку с чудаковатым поведением или недалекого ума. Однако эта версия менее вероятна: прозвища с негативным оттенком реже становились основой для фамилий, а если и становились, то обычно смягчались суффиксами.

Примечательно, что фамилия Кепко встречается в основном на западе современной России, а также в Беларуси и на востоке Украины. Это подтверждает её западнорусское происхождение. В некоторых старых документах можно встретить вариант написания через «а» — Капко, что говорит о региональных особенностях произношения (аканье). Таким образом, предок современного носителя фамилии Кепко, скорее всего, был или ремесленником, имевшим дело с шапками, или человеком, получившим прозвище по своему характерному головному убору.