Фамилия Князькина образована от прозвища или мирского имени Князька. Это уменьшительная форма от слова «князь», но её значение напрямую не связано с титулом правителя или знатного человека. В крестьянской среде, особенно в городах Среднего Поволжья, прозвище Князька давали сборщикам старья, уличным торговцам сладостями или грушами. Вряд ли такое обращение могло применяться к уважаемым княжеским особам, поэтому связь предков Князькиных с древнерусскими князьями или пожалованным титулом маловероятна.

Суффикс -к- в основе Князька указывает на уменьшительно-ласкательную или пренебрежительную форму. Такая модель типична для прозвищ, которые давали по роду занятий или поведению, а не по происхождению. Фамилия закрепилась через отчество: сына Князьки называли Князькиным, а в женском роде — Князькина.

Есть и другая версия происхождения. В народе Князькой называют небольшую птицу — лазоревку. Давая младенцу мирское имя Князька, родители следовали древней традиции: так же, как Волк, Белка, Соловей или Калина, это имя должно было сделать ребёнка «своим» для природы и передать ему качества живого существа — в данном случае ловкость, яркость или неприметность. Эта версия менее распространена, но не противоречит словообразовательной логике.

Фамилия Князькина — женская форма, носительница которой — потомок человека по прозвищу Князька. Мужской вариант — Князькин. Встречается преимущественно в Поволжье, что подтверждает связь с местной традицией уличных прозвищ.