Фамилия Лобаев образована от прозвища Лобай, которое восходит к нарицательному «лоб» со значением «верхняя надглазная часть лица человека», «передняя, выдавшаяся часть чего-либо: перед, фронтон дома, избы», «стальная плоскость кричного молота, бой», «крутой, голый склон». Вероятно, прозвище либо отражало особенности внешности основателя фамилии (широкий лоб), либо содержало указание на профессию предка (строитель, кузнец, горнорабочий), либо на особенности места его жительства (в холмистой местности, недалеко от гор). Кроме того, Лобаем на Руси называли крупного, крепкого человека. Так и прозвище Лобай закрепилось за человеком в качестве наиболее употребительного именования, а со временем легло в основу фамилии Лобаев. Таким образом, потомок человека, обладающего прозвищем Лобай, со временем получил фамилию Лобаев.