Фамилия Магда происходит от немецкого корня Magd — «прислуга, служанка; домашняя работница; работница (на селе)», а также «дева, девушка». В отличие от многих фамилий, образованных от личного имени или прозвища, эта прямо указывает на род занятий предка: по-видимому, он служил по найму или был зависимым работником. Слово Magd в немецких диалектах могло относиться и к незамужней женщине, но в фамилии закрепилось именно социальное значение — человек, выполняющий подённую или домашнюю работу.

Украинские фамилии, образованные от немецких корней, встречаются достаточно часто. Такие заимствования шли двумя путями: напрямую — от приезжих немецких колонистов, которых приглашали в Российскую империю в XVIII–XIX веках, либо через посредство Польши, где немецкое слово Magd могло войти в обиход раньше. В украинской среде фамилия Магда сохранила исходную форму без суффикса, что нетипично: большинство восточнославянских фамилий добавляли к основе -ов, -ев или -ин. Отсутствие суффикса указывает либо на позднее закрепление фамилии, либо на её польское влияние, где бессуффиксные фамилии от нарицательных слов — обычное дело.

Встречается и другая версия: фамилия могла возникнуть как сокращение от имени Магдалина, популярного в католических и православных регионах. Однако эта гипотеза менее правдоподобна, потому что от Магдалины обычно образовывали фамилии с суффиксами (Магдалинов, Магдалинский), а не чистую основу. Кроме того, корень Magd с конкретным бытовым значением даёт более прямую и логичную мотивировку для прозвища, чем отсылка к библейскому имени.

Географически фамилия Магда чаще всего встречается в западных областях Украины — на Волыни, в Галиции и на Подолье, где исторически были сильны немецкие и польские влияния. Реже она попадается в Польше, Чехии и среди потомков немецких колонистов в Поволжье. В России фамилия редкая и обычно связана с переселенцами из украинских губерний.