Фамилия Паланевич образована от прозвища Палан с помощью патронимического суффикса -евич, который указывал на отчество: Паланевич буквально значит «сын Палана». Само прозвище Палан, по самой распространённой версии, восходит к нарицательному «паланка» — так в южнорусских землях и на Украине называли небольшой укреплённый городок, укрепление из кольев или свай, а также пригородную слободу. В этом случае прозвище содержало указание на особенности места жительства основателя фамилии: он мог жить в небольшом укреплённом городе либо в селе, примыкавшем к городу.

Существует и другая гипотеза, связывающая прозвище с гидронимом Палана — рекой на полуострове Камчатка, на берегу которой расположен одноимённый посёлок. Согласно этой версии, предок Паланевичей родился или жил на берегу реки Палана или же в посёлке с аналогичным названием. Однако эта версия выглядит менее правдоподобной для фамилии с суффиксом -евич, который исторически характерен для западных и юго-западных регионов — Беларуси, Украины, Польши, — а не для Дальнего Востока. Вероятнее, что прозвище Палан возникло именно в ареале распространения слова «паланка», то есть на территориях, входивших в состав Речи Посполитой или находившихся под её культурным влиянием.

Показательно и то, что суффикс -евич в фамилии Паланевич сохраняет старую модель именования, при которой прозвище отца, изначально присоединённое к наследственному имени, со временем полностью заменило его как в повседневной жизни, так и в официальных документах. Такие фамилии на -евич фиксировались преимущественно в шляхетской и казацкой среде, но встречались и у крестьян, особенно на белорусских и украинских землях. Так что, судя по словообразованию, носитель фамилии Паланевич — потомок человека, которого окружающие знали под прозвищем Палан, и это прозвище, скорее всего, было связано с местом его проживания, а не с далёкой камчатской рекой.