Фамилия Панасик — яркий пример украинской модели фамилий, образованных с помощью уменьшительно-ласкательного суффикса -ик. В основе лежит имя Панас, которое является народной формой канонического имени Афанасий (от греческого «афанатос» — бессмертный). Таким образом, Панасик буквально означает «маленький Панас» или «сын Панаса». Такая модель была особенно распространена в западноукраинских землях, где суффикс -ик выполнял роль патронимического показателя, аналогичного русским -ов/-ев или -ин.

Интересно, что в отличие от более частотных фамилий на -енко, которые также передавали родство, форма на -ик указывала не на «сына», а скорее на младшего, меньшего или просто носителя прозвища. Панасик могло быть уличным прозвищем человека невысокого роста или младшего в семье, которое со временем закрепилось как наследственное имя. Подобные фамилии встречаются в основном в Подолье, на Волыни и в Галиции.

С точки зрения словообразования фамилия стоит особняком от русских аналогов. Если бы её адаптировали по великорусскому образцу, она звучала бы как Панасов или Панасьев. Сохранение суффикса -ик без изменений — верный признак того, что фамилия сформировалась на территории, где украинская ономастическая традиция была сильнее, чем влияние общероссийской канцелярии. В ревизских сказках и метрических книгах XIX века такую фамилию чаще всего записывали без изменений, что говорит о её устойчивости.

Ударение в фамилии обычно падает на второй слог: Пана́сик. Встречаются варианты написания через «ы» (Панасык), но они редки и, скорее всего, являются результатом опечаток или ошибочной русификации. Фамилия не относится к числу широко распространённых, но её носителей можно встретить не только на Украине, но и в Беларуси, а также среди потомков переселенцев в Сибири и на Дальнем Востоке.