Фамилия Панькулич — редкий пример того, как западнорусская модель образования фамилий работает с украинско-белорусским именем. Её основа — Панько, уменьшительная форма имени Пантелеймон или, реже, Панкратий. В народной среде имя Пантелеймон сокращали до Пана, а затем добавляли суффикс -ко, типичный для украинской и белорусской ономастики: Панько — это «маленький Пантелеймон» или попросту «Паня». Суффикс -ко в XVI–XVII веках был одним из самых распространённых способов образования прозвищ и неофициальных имён.

Сама фамилия Панькулич образована по западнорусской патронимической модели с суффиксом -ич, который в Великом княжестве Литовском и Речи Посполитой указывал на происхождение от отца: Панькулич буквально значит «сын Панька». В отличие от великорусских фамилий на -ов и -ин, которые фиксировали принадлежность («чей?»), модель на -ич подчёркивала родство по прямой линии. Именно поэтому такие фамилии чаще встречаются у потомков шляхты и мещанства на территории современной Беларуси, Западной Украины и юго-западных областей России.

Вероятно, предок носителя фамилии был либо крестьянином, либо ремесленником, получившим прозвище по имени отца. Фамилия не несёт указания на род занятий или характер — это чисто отчество, застывшее в форме. В документах XVIII–XIX веков подобные фамилии фиксировались в основном среди православного и униатского населения Волыни, Гродненщины и Подляшья.

Важно отличать Панькулича от похожих фамилий: Паньков, Панько, Панькович. Последняя — та же модель, но с другим суффиксом, более характерным для юго-западных земель. Панькулич же тяготеет к северо-западному ареалу, где -ич был нормой даже для непривилегированных сословий. Сегодня фамилия встречается редко, но сохраняет чёткую географическую привязку к исторической территории расселения белорусов и украинцев.