Фамилия Туршубаев образована по самой распространённой в русской ономастике модели: к основе, в данном случае тюркской, добавили русский патронимический суффикс -ев. Суффикс указывает на происхождение от отца: «Туршубаев» буквально означает «сын Туршубая». Мужские имена с компонентом -бай (от тюркского «бай» — богатый, хозяин, господин) были широко распространены у многих тюркских народов: казахов, башкир, татар, киргизов, узбеков. Это часть сложных имён, где первая часть уточняла качество или пожелание: например, «богатый тем-то» или «обладающий тем-то».

Первая часть фамилии — «Туршу» — менее прозрачна и допускает несколько толкований. Самая вероятная версия: она восходит к тюркскому корню, связанному со словом «тур» (стой, будь) или «тур» (порода, вид). В казахском и киргизском языках есть слово «туршу» — «стоящий», «устойчивый», «прямой». В этом случае имя Туршубай означало бы «стойкий богач» или «устойчивый хозяин» — пожелание прочности и надёжности. Менее убедительна, но возможна связь с диалектным «туршу» — «горький» или «острый на вкус» (например, о полыни), тогда прозвище могло относиться к характеру человека: колкий, резкий.

Географически фамилия Туршубаев тяготеет к Казахстану и соседним регионам России с тюркским населением (Оренбургская, Астраханская области). Встречается она редко, что говорит о локальном происхождении — скорее всего, от конкретного родового имени в одном из казахских жузов или башкирских родов. В дореволюционных записях фамилия могла фиксироваться в вариантах Туршубай, Туршобаев — из-за нестабильности передачи тюркских гласных на письме.

С точки зрения социального статуса, носители фамилии, вероятно, относились к скотоводам или земледельцам: окончание -бай в имени не обязательно означало реальное богатство, часто это был просто распространённый компонент-пожелание. Встречается и редкая версия, что «Туршу» — это искажённое «Турсун» (тюркское имя со значением «пусть останется», «пусть живёт»), тогда Туршубай — стяжённая форма имени Турсунбай, что тоже вполне правдоподобно для устной бытовой речи.