Фамилия Варакин образована от личного прозвища и относится к распространенному типу русских фамилий. Фамилия Варакин восходит к прозвищу Варака, которое образовано от глагола «варакать» - «небрежно, плохо писать; мазать». Поэтому так могли называть плохого писца или художника, а также вообще плохого работника. Кроме того, в некоторых говорах прозвище Варака получал неряшливый человек или болтун. Согласно другой, менее правдоподобной гипотезе, в основе этой фамилии лежит нецерковное эрзянское имя Варака («ворон»). Веселовского записаны: Лева и Никита Ивановичи Варакины, помещики, 1498 г., Новгород; Варака Онисимович Карцев, 1559 г., Звенигород; Варакины, XVI—XVII вв. Таким образом, потомок человека, обладающего прозвищем Варака, со временем получил фамилию Варакин. О точном месте и времени возникновения фамилии Варакин в настоящее время говорить сложно, поскольку процесс формирования фамилий был достаточно длительным. Тем не менее, фамилия Варакин представляет собой замечательный памятник славянской письменности и культуры.