Фамилия Жихаревич образована по распространённой восточнославянской модели от личного прозвища Жихарь. Основа здесь — слово «жихарь», и у него было несколько значений, что открывает простор для версий о характере или роде занятий предка.

В народной речи жихарем называли удалого, смелого молодца, а также лихого плясуна. Если прозвище дали по этим качествам, оно указывало либо на храбрость и бесстрашие основателя рода, либо на его талант к пляске. Но было и другое, бытовое значение: «жихарь» — это крестьянин, живущий обособленно, на пустоши, или, напротив, домосед, предпочитающий сидеть дома. В таком случае прозвище отражало образ жизни или особенности хозяйства.

Суффикс «-евич» в фамилии указывает на происхождение от отчества: Жихаревич — буквально «сын Жихаря». Такая форма с суффиксом «-евич» типична для белорусской и западнорусской ономастики, что может говорить о географических корнях рода. В отличие от великорусских фамилий на «-ов» (Жихарев), эта модель сохранила архаичную патронимическую форму.

В исторических документах, собранных С. Б. Веселовским, встречаются родственные именования: Василий Долматович Жихарь, великокняжеский дьяк (1475 год), Жихарь Семенович Кисловский (конец XV века), а также Иван Андреевич Жихарь Белеутов (первая половина XVI века). Эти записи подтверждают, что прозвище было в ходу среди служилых людей и землевладельцев, а не только в крестьянской среде. Таким образом, потомок человека по прозвищу Жихарь со временем получил фамилию Жихаревич.